Cuando comparás un plazo fijo con un fondo común de inversión, ambos pueden mostrar tasas distintas expresadas en formas distintas: TNA o TEA. Esta nota explica qué significa cada una, cuáles son sus diferencias, cómo se calculan y cuál usar para comparar instrumentos.
Dos instrumentos ofrecen tasas distintas y no sabés cuál conviene: el plazo fijo dice 27% TNA y el fondo dice 29% TEA. A simple vista, parece que el fondo rinde más, pero Tasa Nominal Anual (TNA) y Tasa Efectiva Anual (TEA) miden cosas diferentes, por lo que compararlas así, de forma directa, da un resultado equivocado.
En esta nota vas a entender qué es la TNA, qué es la TEA, cómo difieren cuando el período no es exactamente un año y cómo usar esa diferencia para comparar con precisión un plazo fijo, una cuenta remunerada y un fondo común de inversión.
Qué es la TNA: la tasa que muestran la mayoría de los productos
La Tasa Nominal Anual (TNA) expresa cuánto rinde un instrumento en un año en términos simples, sin considerar que los intereses que ganás en un período pueden reinvertirse en el siguiente.
El Banco Central establece que las entidades financieras deben informar la TNA de sus productos de manera explícita y visible. Si un plazo fijo dice 27% TNA, significa que en 365 días te paga el 27% sobre el capital, siempre que dejes el dinero sin tocar durante un año completo y no haya capitalización de intereses.
El problema es que la mayoría de los plazos fijos no duran 365 días, sino que se constituyen a 30 o 60 días y se renuevan. Cuando los plazos son más cortos y los intereses se reinvierten, la TNA subestima lo que realmente ganás en el año.
Qué es la TEA: lo que realmente ganás si reinvertís los intereses
La Tasa Efectiva Anual (TEA) sí tiene en cuenta la capitalización de los intereses. Mide cuánto ganás en un año considerando que los intereses de cada período se suman al capital y generan intereses en el siguiente. Es la tasa que te permite comparar con precisión instrumentos que capitalizan a distintas frecuencias.
La fórmula es: TEA = (1 + TNA/n)ⁿ − 1, donde n es la cantidad de períodos por año. Para un plazo fijo a 30 días que se renueva automáticamente 12 veces: n = 12. Para uno a 60 días: n = 6. Cuanto más frecuente es la capitalización, mayor es la diferencia entre TNA y TEA.
Por ejemplo: un plazo fijo a 30 días al 27% TNA, renovado automáticamente durante 12 meses, puede generar una TEA de aproximadamente 30,7%. El mismo instrumento comparado con un fondo que muestra 29% TEA en realidad rinde menos. Sin esta distinción, la comparación parece al revés.
TNA y TEA en cada instrumento: cómo leer la tasa correcta
Cada instrumento usa la métrica que lo favorece o que su regulación indica. Entender cuál aplica en cada caso hace que la comparación sea justa.
El plazo fijo informa en TNA porque la tasa se fija al constituirlo y aplica sobre el plazo elegido. Si se renueva automáticamente, la TEA resultante es mayor que la TNA anunciada.
La cuenta remunerada también usa TNA, pero como el rendimiento se acredita diariamente, la TEA efectiva es ligeramente superior.
Los fondos comunes de inversión (FCI) no expresan la tasa como TNA ni TEA; en cambio, informan rendimiento histórico en el período o la variación de la cuotaparte. Ese porcentaje no es una tasa garantizada: es lo que rindió en el pasado, que puede o no repetirse.
Para comparar un FCI con un plazo fijo hay que anualizar el rendimiento histórico del FCI y compararlo con la TEA del plazo fijo.
Cómo usar TNA y TEA para comparar antes de invertir
La regla práctica es comparar siempre en TEA cuando los plazos son cortos y los intereses se reinvierten. Si un banco ofrece 26% TNA en un plazo fijo a 30 días con renovación automática y una fintech ofrece 25% TNA en las mismas condiciones, la diferencia en TEA al año es de aproximadamente 1 punto porcentual.
Para plazos de exactamente un año sin reinversión, TNA y TEA son iguales. La diferencia aparece cuando el plazo es menor al año y los intereses se capitalizan.
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