Las acciones, bonos y CEDEARs varían en la moneda de referencia, el riesgo al que te exponés y en cómo reacciona cada una ante un mismo evento económico.
Cuando ves las tres opciones juntas en la sección de inversiones (acciones, bonos y CEDEARs) la pregunta natural es: ¿cuál es la diferencia real? Lo cierto es que cada instrumento responde a lógicas distintas.
Acá vas a encontrar qué implica tener acciones locales versus CEDEARs, dónde encajan los bonos en esa comparación y qué tener en cuenta para saber cuál se ajusta mejor a tu situación.
Qué son las acciones locales y qué implica tenerlas
Una acción es una parte proporcional de una empresa. Cuando comprás acciones de YPF o Pampa Energía en la bolsa argentina, te convertís en socio minoritario de esa compañía. Su precio sube o baja según cómo le vaya a la empresa, pero también según el contexto macro local: tipo de cambio, inflación, expectativas políticas.
Una acción argentina cotiza en pesos; sin embargo, su valor real puede diluirse si el peso se devalúa. No es un activo dolarizado. Sí puede subir más que la inflación si la empresa tiene buenos resultados, pero la volatilidad es alta.
En otras palabras, si la empresa que elegiste tiene buenos balances y el país atraviesa una crisis cambiaria, el precio de la acción puede subir en pesos y aun así valer menos en dólares. El riesgo local es inseparable de las acciones argentinas. Entender qué es el Merval y cómo funciona ayuda a interpretar esos movimientos con más contexto.
Qué son los bonos y cómo entran en esta comparación
Los bonos no son renta variable sino renta fija. Cuando comprás un bono, le estás prestando plata a quien lo emite (una empresa o el Estado) a cambio de cobrar intereses periódicos y recuperar el capital al vencimiento.
Eso tiene una consecuencia directa: si el bono llega a su fecha de vencimiento sin problemas, ya sabés de antemano cuánto vas a cobrar. No dependés de que la empresa valga más ni del tipo de cambio en tiempo real.
Comparado con acciones y CEDEARs, los bonos tienen menos volatilidad diaria, pero no la eliminan. Su precio en el mercado secundario fluctúa según las tasas de interés y la percepción de riesgo del emisor.
Para entender bien a qué tipo de variabilidad estás expuesto con cada instrumento, el concepto de riesgo en inversiones puede ayudarte a ordenar esa lectura.
Qué son los CEDEARs y en qué se diferencian de las acciones
Un CEDEAR (Certificado de Depósito Argentino) representa una fracción de una acción extranjera que cotiza en su mercado de origen, pero que se opera localmente, en pesos, desde una cuenta comitente argentina.
Su precio depende de dos variables al mismo tiempo: la cotización del activo en el exterior y el tipo de cambio implícito (el dólar CCL), lo que te expone tanto al mercado internacional como a la dinámica cambiaria local, aunque de una forma distinta que las acciones.
Las diferencias se ven en cuatro aspectos:
Moneda de referencia: las acciones locales cotizan puramente en pesos argentinos; los CEDEARs están atados al valor en dólares del activo subyacente y al tipo de cambio implícito.
Riesgo corporativo: con acciones argentinas, el riesgo es de la empresa local y del contexto macroeconómico del país. Con CEDEARs, el riesgo es de la empresa extranjera y del mercado donde cotiza.
Derecho a voto: las acciones argentinas otorgan voto en asambleas de accionistas. Los CEDEARs, no.
Dividendos: las empresas extranjeras que distribuyen ganancias pagan dividendos también a quienes tienen sus CEDEARs. Se acreditan en pesos, con una retención impositiva del 30% que aplica el fisco de Estados Unidos a inversores extranjeros.
Cómo pensar la elección según tu situación
No hay un instrumento mejor. Hay instrumentos que encajan mejor con distintos objetivos, horizontes y tolerancias al riesgo. Algunos criterios concretos:
Si se quiere exposición al crecimiento de empresas argentinas, entendiendo que el resultado depende del contexto local, las acciones son el instrumento directo. Implican mayor riesgo y mayor volatilidad, pero el potencial de suba también es mayor.
Si se quiere reducir la exposición al riesgo argentino sin mover plata al exterior, los CEDEARs dan acceso a empresas internacionales desde pesos. No eliminan el riesgo, pero diversifican el origen de ese riesgo.
Si se busca un rendimiento más predecible, los bonos se acercan más a esa necesidad. Hay opciones en pesos y en dólares, con distintos plazos y emisores.
Un escenario frecuente: si cobrás un aguinaldo en pesos y no necesitás ese dinero en los próximos seis meses, pero tampoco querés dejarlo quieto, los tres instrumentos aparecen como posibilidades. La diferencia está en qué va a hacer esa plata y cuánta variación de corto plazo podés tolerar sin salir de la posición.
Cómo operar acciones, bonos y CEDEARs
Operar estos tres instrumentos requiere una cuenta comitente, que se abre en el mismo proceso de alta y sin papeles adicionales. En Ualá, por ejemplo, esa cuenta queda disponible directamente dentro de la sección de inversiones de la app.
La compra y la venta se hacen durante el horario de la rueda bursátil, el rango en el que el mercado está abierto para operar. Si todavía estás formando criterio sobre cómo funciona el sistema detrás de estas inversiones, entender qué es el mercado financiero es un buen punto de partida antes de operar.
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